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中安消债券一日跌掉40%,如何避免债券中雷?
2020-01-31 13:08:23

  

  文 | 小李飞刀

  中安消债券暴跌40%,评级下调至C

  5月7日,*ST中安发布公告称,应于 2018年4月30日到期支付的“16中安消”债券发生违约,涉及本金9,135万元及利息306.0225 万元。

  中安消未能及时偿付债券本息,债券违约,拖累16中安消早盘大跌40.76%。上交所决定,自今日09时47分开始暂停16中安消交易,自今日14时55分起恢复交易。

  

  *ST中安称,受整体市场环境影响,公司多项应收账款未能按预期时点实现回笼导致目前流动资金较为紧张,无法按期支付本次债券本金及利息,经多次努力,截至目前亦暂未能与债券持有人就延期事宜达成一致。公司将继续积极筹措资金,并与持有人协商延期支付剩余本金及利息。截至 2018 年 4 月 30 日,*ST中安有息负债总量为 28.85 亿元,其中银行借款16.94亿元,公司债券11.91亿元。

  本次债券违约可能将导致公司融资环境恶化,进而可能将对公司财务状况及偿债能力产生不利影响,信用评级由A下降至C,原本就深受业绩造假和亏损影响的中安消更是雪上加霜。

  近期债券违约事件频发,截至5月7日,2018年以来已有19只信用债出现违约,违约主体增至10家,包括四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、神雾环保、富贵鸟、春和集团,以及中安消和凯迪生态,涉及金额超过130亿元。各种迹象显示,随着融资渠道加快收紧,民营企业和低资质的城投平台的信用风险出现明显在上升。一旦风险事件爆发,这类发行主体的债券价格将出现显著的调整压力。

  原本低风险的债券市场也频频爆雷,对于债券市场的小白来说债券的种类都有哪些呢?如何避开债券的坑?

  如何玩债券不中雷?

  债券从风险的角度分类:一个是利率债,一个是信用债。

  利率债基本上就是风险很低的债券(接近无风险收益的),比如:国债、央票、地方政府债、政策银行债,有政府的信用担保,收益率接近无风险利率。

  信用债就是要看发行主体信用的,有违约的风险甚至最后不能兑现的。比如金融债、企业债、公司债、中期票据(广西有色就是这个)、短融、资产支持债券等等。

  

  不过信用债比利率债票面利率要高,因为在无风险利率的基础上增加了风险溢价,所以信用债利率虽高但是存在风险。

  从交易的角度分类:主要为银行间市场和交易所市场。

  银行间市场可以交易:央票、中票、短融、同业存单等。

  交易所市场可以交易:公司债、可转债、可分离转化债。

  两个交易市场可以同时交易国债、金融债、企业债、资产支持债券还有地方政府债。

  玩债券你还需要知道这三点:

  投资期限:债券是有到期期限的,由于债券采取T+0交易,因此买入当天就可卖出,价格随行就市。

  最大亏损:如果发生违约,可能血本无归,信用评价在AA以上的债券,违约的可能性低,而16中安消债券的信用等级被评级机构由A下调至C,风险巨大。

  如何盈利:除了固定利息之外,还可能获取债券价格上涨带来的收益,债券是按天计利息的,有时候你会发现在你的持有内反而出现了亏损,这就是由于下跌的幅度超过了原本的利息。

  最近越来越多的公司发行可转债,也有越来越多的股民参与打新,有人把它精辟得总结为:涨时猛如股,跌时稳如债,那么可转债到底是什么呢?

  可转债,全称“可转换公司债券”,顾名思义,就是可以转换成股票的债券,既有债的属性,也有股的属性,可以理解为“债券+看涨期权”。也就相当于你手里的超市购物卡可以换成商品,当然你也可以选择不买,只是不买的话手里也就一张破卡毫无用处,顶多就是卡里的钱不动。所以,可转债兼具债权性和股权性——当股价上涨时,投资者可将其转换成股票,变成了公司的股东享受其股价上涨带来的盈利;而当股价下跌时,投资者可以不实施转换,作为普通的债券持有者,享受每年的固定利息收入。

  所以未来还会有更多的信用债出现像中安消债券的情况,配置信用债券的股民要注意了。

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